对银广厦事件的思考
经过《财经》杂志的曝光，美丽的银广厦泡沫终于破灭了。一时之间，银广厦事件成为市场关注的焦点。有人在进一步揭露银广厦事件内幕的，有人在阐述银广厦事件对股市的影响，有人建议对银广厦事件严肃查处，等等。在这里，笔者无意于对银广厦事件本身再作过多的重复，只是试图对银广厦事件所暴露出的某些问题，提出自己的一些浅薄的看法，以便起到抛砖引玉的效果。
一、 中介服务机构做了些什么？
这里所说的中介服务机构是指那些具有证券从业资格的律师事务所和会计师事务所。从银广厦的陷阱里我们可以看到，银广厦的做假并非始于现在，而是从1998年就有计划地开始了，它的起端为天津广夏与德国诚信公司签订出口供货协议。从当时到现在，其间跨越了三个会计年度，也就是说，有关的会计师事务所至少对该公司的年报进行过三次的审查。经过三次审查却不能发现客观上存在的巨大造假，并都出具了无保留意见的审计结论，由此，笔者不能不对这中介服务机构提出疑问来：他们在审查过程中到底做了些什么？
应该说，天津广夏高得离谱的产品价格是很容易引起人们的怀疑的。可为什么参加审计的会计师事务所就不曾怀疑过？作为对企业进行审计的会计师们是不是应该对相关的产品知识有所了解？
如果说，参加审计的会计师们对天津广厦的产品缺少了解还只是素质问题的话，那么，对出口销售的认同就是工作态度问题及职业道德问题了。根据天津海关出具的书面证明显示：天津广夏集团有限公司1999年出口额480万美元、2000年出口3万美元。如此一来，天津广厦对德国的巨额出口来自何方呢？
由此不难看出，中介机构的渎职是十分明显的。翻开银广银2000年的年度报告，人们可以清楚地看到，为该公司2000年度出具无保留审计意见的是中天勤会计师事务所的刘加荣、徐林文，审计报告的文号是中天勤财审报字[2001]B-057 号。
二、 监管部门监管了些什么？
对于银广厦制造出来的神话，一些专家、业内人士、研究人员及基金经理均是持有怀疑态度的，甚至并未将其纳入观察的范围之中。中国证券市场研究设计中心的分析师蒲少平更是在考察的基础上对银广厦公司提出了《九问》。然而汇聚了各方面专家的市场监管部门，却对银广厦的问题始终没有察觉，这不能不说是监管部门的失职。如今，银广厦的问题终于曝光了，但对这一问题进行曝光的却是新闻媒体，而非市场的监管部门。作为有关的当事人，该不应该只是脸红这么简单吧？是否应该反思一下自己的工作呢？作为市场的投资者，他们对这样无能的监管部门还能寄予怎样的希望呢？
三、 专家理财理的是什么财？
长期以来，证券投资基金一直被视为是一种专家理财。然而随着银广厦泡沫的破灭，两家重仓持有银广厦股票的基金景宏和景福却成了其中的主要受害人，这不能不让人对专家理财产生疑问。根据大成基金管理有限公司日前发布的公显示，公司旗下的这两只基金共持有1157万余股银广夏股票。其中，基金景宏持有银广夏股票672万股，市值为2.05亿元；基金景福持有银广夏股票485.6403万股，市值为1.48亿元。
投资者将资金投向证券投资基金，原希望是能回避风险获取收益的。不料景宏与景福却把数亿元的资金投进泡沫之中，给投资者带来了更大的风险。按常理，作为证券投资基金的管理人，在将巨额的资金投向某家公司的股票之前，要应对这家公司进行投资分析与实地考查的。但两家基金的触雷，却反映了基金管理人在资金投入时的盲目性，他们对投资者投入的资金缺少认识负责的精神。面对这样的投资基金管理人，投资者还能把自己的血汗钱交给他们管理使用吗？投资者还能相信这样的专家理财吗？
四、战略投资者的战略是什么？
自从“战略投资者”入市以来，股市里便多了一批拿了股民的钱再来到股市里炒股的上市公司。这些公司不务正业、本末倒置，把主要精力放在炒股上，而把自己的主业抛在了一旁，股市因此而培养出了一批新世纪的炒股高手。
上海金陵无疑是上市公司炒股队伍中的佼佼者。去年该公司反映出来的股票投资收益高达7758万元，超过公司利润总额的1/3。然而，正是这家公司，却在银广厦事件中成为损失最大的战略投资者。有关资料显示，上海金陵目前持有银广厦股票712.98万股，其持股数量甚至超过了基金景宏。银广银事件给上海金陵带来的损失将是不言而喻的。
引进战略投资者入市，一方面为股市扩大资金来源，另一方面又为相关的公司提供了一条投资渠道，其本意原本是好的。但由于上市公司不是职业的投资公司，因此，它们很难在信息的把握和公司的调研上取得优势，这就使得它们在二级市场的投资具有很大的风险性。但愿上海金陵此番留下的教训，能为战略投资者们所牢记。
五、 银广厦的走势有蹊跷
在银广厦神话未破灭前，该公司股票被认为是“中国大蓝筹”，是市盈率最低、成长性最好的股票之一。特别是在今年初，银广夏董事局主席张吉生称，公司在未来三年内每年业绩连续翻番都“不成问题”。 然而，打开银广厦的走势图，银广厦的股价却是一路走低，股价从去年底最高时的37.99元，一直阴跌到如今的30元。特别是月K线，居然从年初到现在是连拉八根阴线，这不仅与该公司“良好的”基本面不符，就是与大盘的走势也是背道而驰的。联想起如今的银广厦泡沫，再回头看看银广厦的股票走势，实在给人一种先知先觉的感觉。莫非是该股票的庄家已察觉到了银广厦泡沫的存在，因而采取了出货的缘故？这其中的奥妙大概只有天知地知了。
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