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“净出口=资本净流出” 会计恒等式的理解

 

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“净出口=资本净流出”会计恒等式的理解 (2008-07-28 14:34:29)转载▼

标签:杂谈  分类: 经济学自问自答

1,首先,这个公式的推出,是因为复式记账方式的应用。

 

2,对于一国,若一笔业务使该国向国外支付本国货币,则记入借方,标记“-”;若一笔业务使国外向该国支付本国货币,则记入贷方,标记“+”。

2,举例,当中国出口价值100¥玩具到美国时,美国应向中国支付100¥,中国记入经常帐户贷方100¥。但是,美国人支付10美元后(假定汇率是1:10),提走了这批玩具。但是,中国并没有得到100¥。相当于得到一个借条(10美元),然后将100¥借给美国。所以在资本帐户上,记入借方100¥,即资本净流出为100¥。如果交易到此结束,中国净出口为10美元,即外贸盈余10美元。最终结果是,中国收到一张借条,资本净流出100¥。

 

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围基百科

Net Capital Outflow (NCO) is one of twomajor methods of determining the nature of a country's foreign trade (the otherbeing the current account balance). NCO is the quantity of foreign assets heldby residents of a given country minus the quantity of domestic assets in thatcountry held by foreigners. A positive NCO means that the nation investsoutside more than the world invests in it; a negative one, that the worldinvests in the country more than the country invests in the world.

 

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国际收支表(balance of payments)中,关键的概念是payment。每个国家的国际收支表里的payment都指以本国货币为支付手段。

对于一国,若一笔业务对应该国向国外支付本国货币,则记入借方,标记“-”;若一笔业务对应国外向该国支付本国货币,则记入贷方,标记“+”。

上面的例子中,“美国向日本出售了飞机,日本向美国支付了日元”。从美国的国际收支表看,可以这样理解:

1)美国向日本出售飞机,日本须同时向美国支付一笔美元,所以该业务记入美国国际收支表的贷方(经常账户);

2)日本并没有相应的美元,于是向美国开出了“借条”——日元,这相当于(事实上也是)日本又同时从美国借入了一笔美元,即美国向日本借出(支付)了美元,该业务记入美国国际收支表的借方(资本账户)。

总地来看,“日本用日元买美国飞机”,相当于日本从美国借入了一笔美元,再用这笔美元买美国飞机。其中,日本向美国开出的“借条”即美国人拿到的日元。

这个问题可以改换一下:如果日本用美元买美国飞机,美国国际收支表怎么记这笔业务?

仅仅看此笔业务(一定注意这一点),那么只是在美国国际收支表(经常账户)的贷方记入出口。

可能有人疑问:如此,国际收支表有没有“不平衡”的可能?

没有。

因为,前面强调了“仅仅看此笔业务”。事实上,总要面对的一个问题是,日本何以拥有美元以便用美元来购买美国飞机?日本不外乎通过两条途径获得美元:向美国出口(经常账户),或者,从美国借入美元(资本账户),这两条途径都对应美国向日本支付美元(都记入美国国际收支表的借方,只不过对应不同账户)。日本通过哪条途径获得,就会有另外一笔业务记入美国国际收支表。所以,总体上美国国际收支表一定还是平衡的。

 

本文来自: 人大经济论坛(http://www.pinggu.org) 详细出处参考:http://www.pinggu.org/html/2007-10/18/251991.html

 

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如果前面的不好理解,不妨再换一种理解:不从“支付”理解,而从“进出”角度理解。

经常账户的“进口”,即本国从外国进口“货物”;经常账户的“出口”,即本国向外国出口“货物”。

资本账户的“资本流出”,即本国从外国进口“信用”;资本账户的“资本流入”,即本国向外国出口“信用”。

这里的“货物”与“信用”不分所属国籍,只关心它们是否进出一国国境(“口”事实上指国境)。

国际收支表复式记账原理:所发生的业务总要既进又出,或者该业务总可以从进出两个角度或方向考察。不管进出的对象或标的是“货物”,还是“信用”,凡是“进”,均计入借方,标记“-”;凡是“出”,均计入贷方,标记“+”。

“日本用日元购买美国飞机”,对应着:日本从美国进口货物且日本向美国出口信用(信用凭证或借条即“日元现金”),同时,美国从日本进口信用,美国向日本出口货物。于是,

美国国际收支表上,(资本账户)借:进口日本信用;(经常账户)贷:出口美国货物

日本国际收支表上,(经常账户)借:进口美国货物;(资本账户)贷:出口日本信用

对于“日本用美元购买美国飞机”而言,由于“美元现金”代表了美国(曾经)向日本出口的信用,于是,

美国国际收支表上,(资本账户)借:进口美国信用;(经常账户)贷:出口美国货物

日本国际收支表上,(经常账户)借:进口美国货物;(资本账户)贷:出口美国信用

(注意,上面的“信用”与“货物”都是高度概括的概念,具体可划分为多种项目,对应不同具体业务。事实上,“支付”方向恰好同信用与货物的进出方向相反)

 

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在没有官方储备账户的情况下,复式记账原理天然对应着:

货物总出口-货物总进口=货物净出口=信用净进口=信用总进口-信用总出口。

货物净出口对应经常账户余额;信用净进口对应资本净流出。

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请注意:实际的国际收支表上还有“官方储备账户”。(非官方)资本账户与经常账户的贷方余额,对应了官方储备账户的借方余额。

(前面所说的有一个条件:“没有官方储备账户”)

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考虑这个问题的时候可以用古典二分法,不要去考虑货币,那只是一堆纸,可以完全从实物的角度来考虑。

你向国外输出了东西,假如从国外输入的东西少于你的输出,那么你这个国家的一部分财富就转移到了外国,而你得到了什么呢?一堆钱,或者帐面上的几个数字,就像斑竹说的,这些事实上只是一种信用,

假如你将这些信用跟外国转换成食品,那你就可以吃,跟外国转换成工具,那你就可以生产,只有你将这些信用用于购买外国的东西的时候,你先前出口的那些财富的价值才平等的回到了你这里,但你假如保留他们在帐面上,那他们就什么也不是,只是一种信用的积累量而已。

所以净出口 = 财富的净流出 = 信用的净流入,

想一想,你将你的财富转移到的外国,不就等于对这个国家进行净投资吗,相应的,你获得的是一些信用,这些信用可以在将来用于转换成财富享用,等于你收回了你的投资,但你没转换的时候,你就是在对国外净投资!

再想不明白,可以考虑这样一个极端的例子,假如中国向日本输出了一部分货物,日本向中国提供了一些美圆,中国在没有把这些美圆去国外花掉之前,美圆只是纸,什么价值也没有,可以考虑这样一中特例,比如说,突然,美国崩溃了,美圆不再能成为一种信用了,那中国手里的美圆就等于一堆废纸了,那中国先前跟日本的交易的效用等同于什么?就等同于中国把一部分财物白送给日本,不就等同于资本净流出吗?

 

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国际收支表中“capital account”中的“capital”,并不指实物,本质上指信用(关系)。

capital inflow,即本国向外国输出(或“出口”)信用——本国向外国输出对应“外国对本国的支付”——记入贷方,标“+”;

capital outflow,即本国从外国输入(或“进口”)信用——本国从外国输入对应“本国对外国的支付”——记入借方,标“-”。

 

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